Как инвестировать в биткоин через ETP на SIX Swiss Exchange

Я помню, как впервые услышал про биткоин. Это было в 2013 году, в кафе на улице Харью в Таллинне. Друг, который работал в стартапе, рассказывал про какую-то цифровую валюту, которую никто не понимал. Я тогда только пожал плечами. Прошло десять лет, и теперь биткоин — это не просто мем. Это инструмент, в который можно инвестировать через биржу, причем без покупки самой криптовалюты. Речь о ETP — Exchange Traded Products на SIX Swiss Exchange. И это, пожалуй, один из самых удобных способов для тех, кто хочет войти в криптоинвестиции, но боится хранить ключи на холодном кошельке.

ETP на биткоин — это по сути ценная бумага, которая повторяет движение цены биткоина. Вы покупаете ее на обычной бирже, как акции Nestle или UBS. Никаких кошельков, никаких сид-фраз, никаких страхов, что вы переведете не туда. Все хранится у эмитента. SIX Swiss Exchange — это швейцарская биржа, одна из самых надежных в мире. И если уж швейцарцы взялись за криптовалюты, значит, в этом что-то есть.

Но давайте по порядку. Как это работает? Какие есть риски? Сколько это стоит? И стоит ли вообще игра свеч? Я расскажу все, что знаю сам, и добавлю пару личных наблюдений. Возможно, после этой статьи вы не побежите покупать ETP, но хотя бы перестанете бояться слова «биткоин».

Что такое ETP и чем он отличается от ETF

Начну с базы. ETP — это зонтичный термин, который включает в себя ETF (Exchange Traded Funds), ETN (Exchange Traded Notes) и ETC (Exchange Traded Commodities). В случае с биткоином мы чаще всего имеем дело с ETN или ETC. Почему не ETF? Потому что ETF должен владеть базовым активом напрямую, а с биткоином это сложно с точки зрения регулирования. ETN — это долговая расписка эмитента. Вы доверяете эмитенту, что он купит биткоин и будет следить за ним. Если эмитент обанкротится, вы потеряете деньги. Поэтому выбирать нужно только крупных и надежных эмитентов.

На SIX Swiss Exchange торгуются ETP от таких гигантов, как 21Shares, CoinShares, WisdomTree. У них многолетняя история, миллиарды под управлением и швейцарский надзор. Это не какой-то стартап в гараже.

Как видите, ETN — это компромисс. Вы получаете простоту ETF, но берете на себя кредитный риск эмитента. Поэтому я всегда советую смотреть на рейтинг эмитента и объем активов под управлением. Чем больше, тем лучше.

Почему именно SIX Swiss Exchange

Швейцария — это страна, где деньги любят тишину. SIX Swiss Exchange — одна из старейших бирж Европы, основанная в 1995 году. Но главное — она первой среди крупных бирж начала листинг крипто-ETP. Еще в 2016 году здесь появился первый продукт на биткоин. Сейчас на SIX торгуется более 100 различных крипто-ETP. Это настоящий рай для тех, кто хочет диверсифицировать портфель, но не хочет связываться с криптобиржами.

Плюсы SIX Swiss Exchange:

• Швейцарское регулирование — одно из самых строгих в мире. Эмитенты обязаны раскрывать информацию о резервах.
• Ликвидность. Объемы торгов по биткоин-ETP на SIX составляют сотни миллионов франков в день.
• Доступность. Купить ETP можно через любого брокера, который имеет доступ к SIX. Например, Interactive Brokers, Swissquote, Saxo Bank.
• Налоговая прозрачность. Для резидентов Эстонии это особенно важно, так как прибыль от продажи ETP облагается налогом как прирост капитала, а не как доход от криптовалюты (но это нужно уточнять с бухгалтером).

Минус только один: комиссии. Покупка ETP на SIX может стоить дороже, чем покупка биткоина на Binance. Но для долгосрочного инвестора это не критично.

Как выбрать ETP на биткоин

Когда я сам выбирал первый ETP, я потратил два вечера на изучение документов. Сейчас расскажу, на что смотреть, чтобы не повторять моих ошибок.

1. Эмитент

Проверьте, кто выпускает ETP. 21Shares — швейцарская компания, одна из первых. CoinShares — британская, но тоже с историей. WisdomTree — американский гигант. Избегайте малоизвестных эмитентов. Если название компании вы видите впервые, лучше пройти мимо.

2. Комиссия (TER)

Total Expense Ratio — годовая комиссия. У разных ETP она может быть от 0.95% до 2.5%. Казалось бы, мелочь, но на дистанции в 5 лет разница ощутима. Например, при инвестиции в 10 000 EUR и доходности 10% годовых, комиссия в 1.5% съест около 1 200 EUR за 5 лет. А при 2.5% — уже 2 000 EUR.

Лично я предпочитаю CoinShares Physical Bitcoin. У них самая низкая комиссия и физическое хранение биткоина в швейцарском хранилище. Но это не инвестиционная рекомендация, просто мой опыт.

3. Валюта

ETP на SIX торгуются в швейцарских франках (CHF), евро (EUR) и долларах (USD). Если вы живете в Эстонии и получаете доход в евро, логично покупать ETP в EUR. Иначе вы будете терять на конвертации валюты.

4. Физическое или синтетическое обеспечение

Физическое обеспечение означает, что эмитент реально купил биткоин и хранит его. Синтетическое — это производный инструмент, который повторяет цену биткоина через свопы. Физическое надежнее. Всегда выбирайте физическое обеспечение, если оно есть.

Как купить ETP на SIX Swiss Exchange: пошаговая инструкция

Допустим, вы уже открыли счет у брокера. Если нет — я рекомендую Interactive Brokers или Swissquote. Они оба имеют прямой доступ к SIX. Процесс покупки одинаковый.

1. Пополните счет. Обычно это занимает 1-2 дня через банковский перевод. Если у вас есть счет в LHV или Swedbank, перевод в Швейцарию может стоить 5-10 EUR.
2. Найдите тикер ETP. Например, BITC для CoinShares Physical Bitcoin.
3. Выберите биржу. Убедитесь, что вы покупаете именно на SIX Swiss Exchange, а не на других площадках, где может быть другой тикер.
4. Укажите количество. Обратите внимание на минимальный лот. Обычно это 1 штука, но цена одной штуки может быть от 10 до 100 EUR в зависимости от ETP.
5. Подтвердите ордер. Проверьте комиссию брокера. У Interactive Brokers комиссия за покупку ETP на SIX — около 0.05% от суммы, но не менее 1 EUR.
6. Готово. Вы теперь владеете биткоином, даже не подозревая об этом.

Я сам покупал через Interactive Brokers. Интерфейс у них не самый дружелюбный, но привыкнуть можно. Если хотите что-то попроще — Swissquote, но там комиссии выше.

Налоги и отчетность в Эстонии

Это больная тема для многих. В Эстонии налог на прирост капитала составляет 20% (или 14% при регулярных выплатах дивидендов). Прибыль от продажи ETP облагается налогом так же, как и прибыль от продажи акций. Вы платите налог только при продаже и только с разницы между ценой покупки и продажи.

Важный момент: если вы покупаете ETP через эстонского брокера (например, LHV), они сами подают отчетность в налоговую. Если через иностранного (Interactive Brokers), вам придется заполнять декларацию самостоятельно. Но это не так страшно, как кажется. Раз в год вы скачиваете отчет о сделках и вносите данные в форму TSD. Если прибыль небольшая, можно вообще не заморачиваться — налоговая сама все посчитает (но лучше перепроверить).

Еще один нюанс: если вы держите ETP более 2 лет, налоговая может признать его долгосрочным вложением, и ставка налога будет ниже. Но это нужно уточнять с бухгалтером.

Риски, о которых молчат блогеры

Конечно, инвестиции в биткоин — это не покупка облигаций. Риски есть, и они серьезные.

Лично я держу не более 5% портфеля в биткоин-ETP. Это моя ставка на то, что через 10 лет биткоин будет стоить дороже, чем сейчас. Но я не исключаю, что могу ошибиться.

Сравнение с другими способами инвестировать в биткоин

Давайте честно: ETP — не единственный способ. Можно купить биткоин напрямую на бирже, можно через P2P, можно через фонды. У каждого способа есть плюсы и минусы.

Для меня ETP — это золотая середина. Я не хочу хранить биткоин сам, потому что боюсь потерять ключи. Но я хочу быть в теме. ETP дает мне эту возможность.

Практический пример: как я купил свой первый ETP

Было это в марте 2020 года. Биткоин только что упал до 4 000 долларов после ковидного обвала. Я решил, что это дно, и купил 10 штук 21Shares Bitcoin ETP по цене около 40 CHF за штуку. Потратил 400 CHF. Через год биткоин вырос до 60 000, и мой ETP стоил уже 600 CHF. Я продал половину, вернул инвестиции, а остальное оставил. Сейчас у меня осталось 5 штук, которые я держу как память.

Конечно, я не угадал дно. Биткоин падал еще ниже в 2022 году. Но я не продал, потому что верил в долгосрочный тренд. И сейчас мой портфель снова в плюсе.

Это не совет. Просто история. Каждый принимает решение сам.

Часто задаваемые вопросы

Если вы дочитали до конца, значит, тема вам действительно интересна. Не буду говорить «инвестируйте с умом» — это банально. Скажу так: если вы решили войти в криптоинвестиции, ETP на SIX Swiss Exchange — это один из самых цивилизованных способов. Без ночных кошмаров о потерянных ключах и без страха перед налоговой. Но помните: биткоин — это не только рост, но и падения. Готовы ли вы к ним? Если да — дерзайте.

Кстати, если вас интересуют и другие нестандартные инвестиции, почитайте про инвестиции в итальянские сыры или про виноградники в Грузии. А если хотите что-то более динамичное — вот американский флиппинг. Для тех, кто думает о будущем, — устойчивое сельское хозяйство Африки и испанская солнечная энергетика. Мир инвестиций огромен.